蓝鲸新闻 9 月 28 日讯（记者 朱欣悦）2025 年中秋白酒虚耗旺季的到来节律，较往年显然放缓。多位白酒经销商向蓝鲸新闻记者反馈，往年中秋前一个月市集便会启动旺季行情，本年则直至节前两周才出现动销迹象，旺季周期权贵裁减。

尽管终局市集已温暖插足虚耗节点，但名酒价钱进展疲软。有经销商指出，自旺季启动以来，无数驰名白酒价钱执续处于阴跌景况，仅在最近两日略有回升，"但回暖幅度相配有限，全体价钱仍未回到理念念区间"。市集价钱体系承压显然。

正如一位经销商所言，畴前的玩法不可了。

旺季不旺

传统批发市集的东说念主烟爱戴，重叠名酒价钱的执续阴跌，勾画出 2025 年中秋白酒略显冷清的市集图景，旺季不旺成为本年度最权贵的特征。

动作国内酒类运动领域的"晴雨表"，郑州百荣市集的进展最具代表性。"往年插足 9 月旺季，高端名酒价钱齐会有所上扬，但本年从茅台到各价位段居品，价钱齐在慢步下行。"一位百荣批发商向蓝鲸新闻记者坦言，"天然出货量与客岁基本执平，但全体销售额瞻望下滑约三成。"

往宽泛规的中秋前高端酒加价行情，在本年透顶缺席。9 月以来，飞天茅台的批价从 1830 元 / 瓶，月末虽小幅反弹至 1800 元傍边，但下行趋势照旧显然。"以往中秋前夜茅台、五粮液价钱稳中有升，本年却一反常态，价钱飞腾阻力较大，标的性变化值得照看。"上述批发商补充说念。

某券商分析师向蓝鲸财经记者指出，"从历史限定看，飞天茅台批价若在节前未能走强，节后常常濒临更大下行压力。"这一预期加重了渠说念商的忧虑情谊，在尚未探明价钱底部的情况下，业界浩荡担忧节后批价可能下滑。

图片着手：信达证券

高端酒价钱的全体下移，对中端市集形成热烈挤压。有经销商反应，动作次高端代表的剑南春"显然不足往年"，其市集份额正被不休下探的高端中枢单品执续蚕食。"当茅台、五粮液价钱更具亲和力时，虚耗者天然不肯为中端居品支付把握的价钱，原有的价差上风正在隐没。"一位经销商说念出了终局市集的浩荡逆境。

关于酒企而言，本年的中秋市集呈现显然的马太效应，品牌迎阿度较往年权贵提高。

在酱酒主销区的河南，品牌分化尤为剧烈。除茅系居品结束 30% 的销量增长外，无数酱酒品牌碰到滑铁卢，某二线酱酒品牌销量同比下滑 40%，另一家二线酱酒的主力品牌批价从年头的 850 元一起跌至 600 元区间，且仍未见底。

也有经销商骄气，部分品牌为完成厂家设定的高额任务，上半年过度压货导致渠说念库存高企，8-9 月迎阿抛货量较客岁同期增长 30%-40%，进一步加重了价钱体系的唠叨。

这也导致了渠说念信心不足，"当今谁齐不敢抄底，价钱走势不解。"这种不雅望情谊导致市集补库需求执续疲软，即便厂家出台补贴战略，经销商仍惧怕重重，不敢松懈拿货。有商户直言"本年越是沉重补货，辛亏越多，不如少拿点货，少亏少许是少许。"

"玩法变了"

白酒行业的渠说念极冷，在传统批发市集的境遇中体现得大书特书。

一位山东高桥市集的酒商对蓝鲸新闻记者直言，下流烟酒行"隐没了好多， 以往每月要拿货四五次的老客户，如今半年齐难觅陈迹。畴前靠烟能保住老本，当今烟也没利润，酒的销量又上不去，小店根柢撑不下去。"

这种终局萎缩正形成恶性轮回，终局拿货量暴减导致二批商货品盘活放缓，库存积压；二批商无力接货又径直加重厂家库存压力，从终局到厂家的全渠说念流动性堕入停滞，整个这个词运动链条的启动着力大幅下滑。

传统酒类批发市集更濒临前所未有的双重冲击。一方面，京东、拼多多等电商平台的"百亿补贴"径直冲击批刊行情，"线上价钱太透明，虚耗者唾手就能比价，咱们的利润空间被压缩得险些莫得。"另一方面，酒企直营化趋势加快，从厂家直达终局的直供花式绕过批发市集，进一步挤压二批商的活命空间。

即时零卖的兴起，也对传统酒商变成极大的影响。据上述酒商骄气，好意思团曾试图在高桥市集布局前置仓，虽未形陈规模效应，也反应出即时零卖对传统酒类渠说念的浸透贪念。"当今岂论是线上如故厂家，齐在念念如何绕开二批，咱们夹在中间最难作念。"

关于行业治疗周期，无数从业者给出了"至少两年"的预判。

面对行业变局，头部企业已领先布局应付，五粮液、国窖推出 29 度等低度居品，适配健康虚耗趋势；茅台则优化居品矩阵，通过 100 毫升、375 毫升、公斤装等多规格居品，心事耸立、自饮、宴请等不同场景。但这些治疗的恶果尚需时间锻练，短期内难以扭转行业下行趋势。

行业洗牌加快的配景下，不同市集参与者濒临各别化挑战，也需寻找适配的破局旅途。

白酒行业分析师蔡学飞对蓝鲸新闻记者暗示，过度压货的随意式增长花式已难觉得继， 当务之急是树立合理的返利机制，通过战略松捆缓解经销商的库存压力，重建渠说念信心。对经销商而言，选品才调成为活命要害，同期，必须主动拓展即时零卖、社区团购等新渠说念，禁止对传统批发市集的依赖，这已成为转型的中枢标的。对区域品牌而言，细分市集深耕是破局要害。

2025 年中秋旺季，白酒行业用一场旺季不旺的推行，认真宣告高速增万古代的闭幕。名酒价钱坍弛的背后，是虚耗需求萎缩与渠说念产能多余的双重压力，全行业库存高企的近况，更折射出长期累积的结构性矛盾。即便头部品牌凭借纷乱的品牌力保管了销量，但利润下滑与信心缺失，已成为全行业共同濒临的挑战。

正如经销商所言欧洲杯app，不是行业不可了，所畴前的玩法不可了。在此次的行业治疗周期中，那些能适合虚耗感性化趋势、优化渠说念启动着力、严控老本损耗的企业，终将在洗牌中存活下来。而关于整个这个词白酒行业而言，这场阵痛大致恰是解脱泡沫、回来感性、重塑价值的必经之路。