目    录 问题一 ………………………………………………………………第 1—20 页 问题二 …………………………………………………………… 第 20—26 页          对于江苏华辰变压器股份有限公司         向不特定对象刊行可调理公司债券的    审核中情主张落实函关联财务事项的阐述               天健函〔2025〕42 号 上海证券来往所：   由甬兴证券有限公司转来的《对于江苏华辰变压器股份有限公司向不特定对 象刊行可调理公司债券的审核中情主张落实函》（上证上审（再融资）〔2025〕 压器股份有限公司（以下简称江苏华辰公司或公司）财务事项进行了审慎核查， 现陈诉如下。   问题一   请刊行东谈主进一步勾搭货款结料到谋，阐述过时应收账款的主要客户、金额、 过时账龄、过时原因，勾搭主要应收对象的资信情况等，阐述是否存在回款风 险，是否存在需要单项计提坏账准备的情形，关连账款坏账准备计提是否充分。   请保荐机构和申报管帐师核查并发标明确主张。   一、进一步勾搭货款结料到谋，阐述过时应收账款的主要客户、金额、逾 期账龄、过时原因，勾搭主要应收对象的资信情况等，阐述是否存在回款风险   （一）公司的货款结料到谋及骨子实行情况   叙述期内，公司证据客户的相助情况、订单鸿沟、客户生意信用与结算需求、 两边谈判以及行业特色等身分，并基于公司对应收账款的照管轨制等，对不同客 户在公约缔结时商定不同的货款结料到谋。   受到行业特色等影响，公司在骨子的公约实行中，存在骨子收款时点和公约 商定的结算时点不一致的情况，主要原因系一方面公司主要客户为大型国有企业                第 1 页 共 26 页 和大型电力设施劝诱单元或承包方，该类客户受预算照管或里面资金付款安排等 身分影响，资金支付审批法子较多、结算周期较长；另一方面，公司家具主要用 于电力工程神色，施工客户或经销客户的资金回笼主要取决于工程神色进程及终 端业主的付款后果，因此导致骨子回款周期较长。     基于上述行业特色，输配电及适度设备行业存在长账龄应收账款属于行业普 遍情形，公司的长账龄应收账款占比总体低于可比上市公司平均值。具体情况如 下：                                                                           其中 2 年以    账龄        1 年以内       1-2 年    2-3 年      3-4 年     4-5 年    5 年以上                                                                           上账龄共计  特锐德          66.92%     17.03%   7.57%        3.28%   2.23%      2.96%        16.04%  金盘科技         82.30%     12.63%   2.87%        1.07%   0.29%      0.83%         5.06%  科林电气         68.34%     14.93%   8.16%        4.21%   1.21%      3.16%        16.74%  顺钠股份         72.76%      8.24%   4.51%        2.75%   1.44%     10.30%        19.00%  平均值          72.58%     13.21%   5.78%        2.83%   1.29%      4.31%        14.21%  公司           82.18%     11.26%   3.88%        1.43%   0.71%      0.54%         6.56%     从上表不错看出，除金盘科技和公司外，其他公司账龄 2 年以上应收账款占 比均在 15%以上，长账龄应收账款属于大宗情况。公司应收账款主要鸠集于 2 年 以内，罢了 2024 年 6 月 30 日，1 年以内和 2 年以内账龄应收账款占比诀别为 82.18% 和 93.44%，均高于同业业可比上市公司 72.58%和 85.79%的平均值。公司对应收 账款的照管总体上优于同业业可比上市公司平均水平。     （二）阐述过时应收账款的主要客户、金额、过时账龄、过时原因，勾搭主 要应收对象的资信情况等，阐述是否存在回款风险     叙述期各期末，公司应收账款过时总体情况如下：                                                                      单元：万元                                                                 过时应收账款期后回款                                        过时金额                                                                     情况      时分      期末余额                                   过时 12 个月                          过时 12 个      过时 12                                                     以上占应收         回款金额           比例                           月以内         个月以上                                                      账款比例                                      第 2 页 共 26 页                                                               过时应收账款期后回款                                        过时金额                                                                   情况     时分       期末余额                                 过时 12 个月                          过时 12 个      过时 12                                                   以上占应收       回款金额         比例                           月以内         个月以上                                                    账款比例     注：过时应收账款期后回款金额统计至 2025 年 1 月 17 日，下同     从上表不错看出，叙述期各期末，公司过时应收账款期后回款占过时应收账 款的比例诀别为 88.77%、85.82%、65.09%和 48.94%，合座较高，且叙述期各期 末过时高出 12 个月的应收账款余额占各期末应收账款余额的比例仅诀别为 例较低。                                      第 3 页 共 26 页     （1）罢了 2024 年 6 月 30 日公司前十大过时应收账款的具体情况                                                                                                        单元：万元、%                                            占过时         过时账龄             坏账准备 序           公约商定结算的主要                                                                                             期后回     客户称号                        过时金额       总数比      1年        1 年以     计提     计提    客户资信情况          过时原因 号              条件                                                                                                 款比例                                             例       以内          上      比例     方式                                                                                                  客户收获阐明后因                                                                                                  家具部分问题产生                                                                                    A 股上市公司科华     厦门科华数   预支款 10%，货到 60 日                                                                      分歧，相通时分较                                                                               组合   数据（002335）控                                                                               计提   股子公司，当今经     公司      40%，质保金 10%                                                                          罢了 2024 年 11 月                                                                                    营正常                                                                                                  两边已协商一致，                                                                                                  同月起不绝回款。             时常为阐明收获完成                                                                            国度电网下属三产             审批经由后 15 天至 3                                                          大 型 国 有 企 业 国 公司采购平台，因     国网智联电                                                                     组合     商有限公司                                                                     计提             需求主体详情不同的                                                              司，当今谋划正常 付款经由较长，导             信用计谋）                                                                                致其对公司过时。     中国石油化                                                                          国 有 上 市 公 司 中 客户付款审批经由             到货并提供 10%的质料     工股份有限                                                                     组合   国石化（600028） 较长，付款节律较     公司物质装                                                                     计提   分公司，当今谋划 慢，导致其对本公             支付全款     备部                                                                             正常            司欠款过时。             公约缔结预支 10%作                                                                          该客户采购公司产             为坐褥定金，货到现                                                                            品主要用于下旅客                                                                                    成立于 2012 年，     徐州中庸电   场 30 日内付公约总价                                                                         户的政府神色，受                                                                               组合   主营电力设备等                                                                               计提   销售的民营企业，     有限公司    付公约总价 30%，2024                                                                       未实时收到末端货                                                                                    当今谋划正常             年年底前付公约总价                                                                            款，导致其对本公                                                     第 4 页 共 26 页                                            占过时         过时账龄             坏账准备 序           公约商定结算的主要                                                                                       期后回     客户称号                        过时金额       总数比      1年        1 年以     计提     计提    客户资信情况         过时原因 号              条件                                                                                           款比例                                             例       以内          上      比例     方式             公约缔结预支 10%作             为坐褥定金，货到现             场 30 日内付公约总价             的 30%，2024 年 8 月             付公约总价 30%，2024             年年底前付公约总价             预支款 10%，到货款                                                                                    A 股上市公司科士     深圳科士达   40%，验收款 40%，质保                                                                       受客户里面资金付                                                                               组合   达（002518）控股                                                                               计提   子公司，当今谋划     公司      预支款 20%，到货款                                                                          实时向公司付款。                                                                                    正常             货到现场后，甲方开             具全额发票，自觉票             开具之日起，月结 90             天；             到货款：买方自收到                                                              A 股上市公司海得     浙江海得智                                                                                        受客户里面资金付             货色和发票之日起 60                                                       组合   适度（002184）控             日支付公约总价的                                                          计提   股子公司，当今经     公司                                                                                           实时向公司付款。             收到货色和发票之日             起 120 日支付公约总             价的 40%，质保金：质             保金为公约总价的                                                     第 5 页 共 26 页                                         占过时         过时账龄             坏账准备 序           公约商定结算的主要                                                                                    期后回     客户称号                     过时金额       总数比      1年        1 年以     计提     计提    客户资信情况         过时原因 号              条件                                                                                        款比例                                          例       以内          上      比例     方式             后 7 日内一次性付清                                                                                 成立于 2019 年的   该客户下旅客户主     武汉华辰豪                                                                       民营电力设备经       要为场所供电公             货到后两个月内付清                                                      组合             全款                                                             计提     公司                                                                          相助，当今谋划正      款较慢，导致其对                                                                                 常             本公司欠款过时。             卖方送货到买方，且同             时提交金额全额升值             税发票后 30 天内，支                                                                                 该客户注册成本             付订单总价 40%的到货             款，签发验收及格文凭                                                                                 径直或障碍主要             后 2 周内支付订单总价                                                                                 鞭策包括协鑫光       该客户因合座神色     内蒙古鑫华                                                                       伏电力科技控股       劝诱周期影响，内             动作家具性量保证金；                                                     组合             卖方开具 10%银行保                                                    计提     有限公司                                                                        集成电路产业投       导致对公司宽限付             函，买方收到后 15 天                                                                                 资基金股份有限       款。             内付 10%预支款，卖方                                                                                 公司等国有基金，             送货到买方，卖方开具                                                                                 当今公司谋划正                                                                                 常             无误后付 40%，装配调             试及格后付 40%，余 10%             动作质保金 2 年内付清             预支、发货款 20%，到                                                        该客户当今谋划       该客户下旅客户中     重庆康铁商                                                                  组合     贸有限公司                                                                  计提             质保金 10%货到 5 个月                                                      购商品主要供货       其未实时收到末端                                                  第 6 页 共 26 页                                           占过时         过时账龄             坏账准备 序             公约商定结算的主要                                                                                    期后回      客户称号                     过时金额        总数比      1年        1 年以     计提     计提    客户资信情况       过时原因 号                条件                                                                                        款比例                                            例       以内          上      比例     方式              内支付                                                                  给中国电建，其终   客户货款，导致对                                                                                   端客户信用较好    本公司支付宽限。              到货款 60%，验收款              预支款 30%，到货款      株洲中车时   30%，验收款 30%，质保                                                       国 有 上 市 公 司 时 国有企业付款审批                                                                              组合                                                                              计提      有限公司    预支款 30%，到货款                                                          当今谋划正常        奏较慢导致宽限。              金 5%；到货款 90%，质              保金 10%              共计               19,557.19   42.65 18,575.79    981.40   5.40                                 50.54      注：1.上表客户以单体公司动作统计口径，下同 间商定的信用计谋因需求主体的不同而存在各别，下同      （2）罢了 2023 年 12 月 31 日公司前十大过时应收账款的具体情况                                                    第 7 页 共 26 页                                                                                                        单元：万元、%                                        占过时         过时账龄                 坏账准备 序          公约商定结算的主要                                                                                         期后回     客户称号                    过时金额       总数比      1年         1年          计提      计提    客户资信情况         过时原因 号              条件                                                                                            款比例                                         例       以内         以上          比例      方式            时常为阐明收获完成                                                                              国度电网下属三产     国网智联   审批经由后 15 天至 3                                                            大型国有企 业国      公司采购平台，因                                                                                组合                                                                                计提     公司     需求主体详情不同的                                                                司，当今谋划正常      付款经由较长，导            信用计谋）                                                                                  致其对公司过时。                                                                                     成立于 2019 年的   该客户下旅客户主     武汉华辰                                                                            民营电力设 备经      要为场所供电公            货到后两个月内付清                                                           组合            全款                                                                  计提     有限公司                                                                            相助，当今谋划正      款较慢，导致其对                                                                                     常             本公司欠款过时。            货到三个月付清全款；                                                                             受市集环境影响，     维电云新                                                                            成立于 2016 年的            预支全款到账后安排                                                                              该客户下旅客户资     动力（上                                                                       组合   民营电力设 备经     海）有限                                                                       计提   销商，当今谋划正            货到两个月内付清全                                                                              其资金弥留，未及     公司                                                                              常            款                                                                                      时向本公司付款。            预支 30%为坐褥定金，            货到现场两个月内付            公约总价的 30%，通电            验收及格一个月内或                                                                              该客户下旅客户付     徐州宇润                                                                            成立于 2006 年的            货到现场 90 天内付总                                                        组合                 款较慢，导致其资            价的 30%（以先到者为                                                        计提                 金压力较大对本公     公司                                                                              司，当今谋划正常            准），余下 10%动作质                                                                           司出现过时。            保金，终验收 12 个月            后，设备无质料问题，            乙方 7 日内付 10%余款                                                  第 8 页 共 26 页                                           占过时       过时账龄               坏账准备 序          公约商定结算的主要                                                                                               期后回     客户称号                       过时金额       总数比     1年         1年       计提      计提    客户资信情况           过时原因 号              条件                                                                                                  款比例                                            例      以内         以上       比例      方式                                                                                                   该客户邻接神色主                                                                                                   要为政府工程项                                                                                                   目，受政府审计速            预支 30%为坐褥定金，                                                                                                   度慢影响，该客户            一都设备到达现场一                                                                                    成立于 2019 年的    合座回款速率较            个月内，甲目的乙方支                                                                                    民营电力工 程公       慢，资金压力较大     江苏东誉   付至公约总价的 60%设                                                                                    司，2025 年 1 月   导致对本公司逾     电力工程   备款，神色调试合座送                                                         组合     有限拖累   电完工托付并教悔收                                                          计提                                                                                    名单，波及被实行       实函申诉签署日，     公司     及格或货到现场 70 天                                                                                    总金额 2,196.50   该客户母公司已代            内（两者以先到为准）                                                                                    万元             其支付欠款 500 万            付至公约总价的 90%，                                                                                                   元，经公司照管层            余 10%为质保金                                                                                                   轮廓评估，剩余 318                                                                                                   万已全额单项计提                                                                                                   坏账准备。            预 付 款 10% ， 交 货 款            款 5%；                                                                                  家具部分问题产生            预 付 款 10% ， 到 货 款                                                       大型国有企 业中       分歧，相通时分较     平高集团   50%，验货款 35%，质保                                                          国电气装备 集团       长导致付款宽限，                                                                               组合                                                                               计提     有限公司   预支款、到货款、验收                                                              公司，当今谋划正       两边已协商一致，            款、投运款和质保金的                                                              常              况兼客户谋划自            支付比举例下公约价                                                                              2025 年 2 月起安排            格 支 付 比 例 为 10% ：                                                                      支付款项。                                                   第 9 页 共 26 页                                             占过时         过时账龄              坏账准备 序           公约商定结算的主要                                                                                               期后回      客户称号                       过时金额        总数比      1年         1年        计提     计提    客户资信情况          过时原因 号               条件                                                                                                  款比例                                              例       以内         以上        比例     方式             预支款、到货款、投运             款、质保金：10%、30%、                                                                                                    受客户资金支付安      科华数据   预支款 10%，货到 60                                                             A 股上市公司科                                                                                  组合                排等影响，未按约                                                                                  计提                定向本公司支付款      公司     付 40%，质保金 10%                                                             当今谋划正常                                                                                                    项。             预支款 10%，验收及格                                                                                       大型国有 A 股上     国有企业付款审批      肃北蒙古   付 50% ， 运 行 合 格 付                                                                                       市公司三峡 动力      经由较长，导致其      族自治县   30%，质保金 10%；                                                         组合      荣达风电   货到 60 日付 30%，验收                                                      计提                                                                                       公司，当今谋划正      2025 年 2 月起运转      有限公司   及格付 30%，运行及格                                                                                       常             付款。             付 30%，10%质保金      中国石油                                                                                                   客户付款审批经由      化工股份   到货并提供 10%的质料                                                              国有上市公 司中                                                                                  组合               较长，付款节律较                                                                                  计提               慢，导致其对本公      物质装备   支付全款                                                                      分公司                                                                                                   司欠款过时。      部                                                                                       成立于 2012 年的   该客户下旅客户主      武汉华辰                                                                             民营电力设 备经      要为场所供电公             货到后两个月内付清                                                            组合             全款                                                                   计提      有限公司                                                                             相助，当今谋划正      款较慢，导致其对                                                                                       常             本公司欠款过时。             共计                  10,116.40   36.67   8,534.54   1,581.86   8.04                                       70.65      （3）罢了 2022 年 12 月 31 日公司前十大过时应收账款的具体情况                                                       第 10 页 共 26 页                                                                                                         单元：万元、%                                         占过时      过时账龄（万元）                 坏账准备 序           公约商定结算的主要                                                                                          期后回     客户称号                     过时金额       总数比      1年             1年       计提      计提    客户资信情况         过时原因 号               条件                                                                                             款比例                                          例       以内             以上       比例      方式             时常为阐明收获完成                                                                               国度电网下属三产                                                                                        大型国有企业     国网智联    审批经由后 15 天至 3                                                                           公司采购平台，因                                                                                  组 合   国度电网全资                                                                                  计提    子公司，当今经     公司      需求主体详情不同的                                                                               付款经由较长，导                                                                                        营正常             信用计谋）                                                                                   致其对公司过时。                                                                                        成立于 2019 年   该客户下旅客户主     武汉华辰                                                                               的民营电力设       要为场所供电公             货到后两个月内付清                                                            组 合             全款                                                                   计提     有限公司                                                                               司永久相助，目      款较慢，导致其对                                                                                        前谋划正常        本公司欠款过时。             预支 30%为坐褥定金，             货到现场两个月内付             公约总价的 30%，通电             验收及格一个月内或                                                                  成立于 2006 年   该客户下旅客户付     徐州宇润             货到现场 90 天内付总                                                         组 合   的民营电力安       款较慢，导致其资             价的 30%（以先到者为                                                         计提    装公司，当今经      金压力较大对本公     公司             准），余下 10%动作质                                                               营正常          司出现过时。             保金，终验收 12 个月             后，设备无质料问题，             乙方 7 日内付 10%余款             货到三个月付清全款；                                                                              受市集环境影响，     维电云新                                                                               成立于 2016 年             预支全款到账后安排                                                                               该客户下旅客户资     动力（上                                                                         组 合   的民营电力设     海）有限公                                                                        计提    备经销商，当今             货到两个月内付清全                                                                               其资金弥留，未及     司                                                                                  谋划正常             款                                                                                       时向本公司付款。                                                  第 11 页 共 26 页                                          占过时     过时账龄（万元）                坏账准备 序          公约商定结算的主要                                                                                               期后回     客户称号                       过时金额      总数比     1年            1年       计提      计提    客户资信情况           过时原因 号              条件                                                                                                  款比例                                           例      以内            以上       比例      方式                                                                                       成立于 2012 年     该客户下旅客户主     武汉华辰                                                                              的民营电力设         要为场所供电公            货到后两个月内付清                                                            组 合            全款                                                                   计提     有限公司                                                                              司永久相助，目        款较慢，导致其对                                                                                       前谋划正常          本公司欠款过时。                                                                                       大型国有企业         国网浙江三产公     浙江大有            工程验收及格投运后 2                                                          组 合   国度电网全资         司，里面付款审批            个月内支付全款                                                              计提    子公司，当今经        经由较长、付款节     公司                                                                                       营正常            奏较慢。            时常为阐明收获完成                                                                                                      国度电网下属三产            审批经由后付款至确                                                                  大型国有企业     国网电商                                                                                             公司采购平台，因            认收获完成审批经由                                                            组 合   国度电网全资            后 3 个月付全款（证据                                                         计提    子公司，当今经     公司                                                                                               付款经由较长，导            不同需求主体详情不                                                                  营正常                                                                                                      致其对公司过时。            同的信用计谋）                                                                                                      该客户采购本公司                                                                                                      家具主要用于冬奥            货到现场 60 日付 80%，                                                            成立于 2017 年     会神色，业主方资     四川靖凯   家具通电验收或货到                                                                  的民营工程公         金支付进程慢，导     广达建筑   现场 120 天内（二者先                                                        组 合   司，2024 年 9 月   致客户付款宽限。     工程有限   到为准）付至 97%，余                                                         计提    被江苏华辰申         公司照管层轮廓评     公司     3%动作质保金通电运                                                                 请强制实行，正        估后如故营于 2024            行后运转计较 2 年付清                                                               在实行过程中         年对其按照约 70%                                                                                                      单项计提坏账准                                                                                                      备。                                                  第 12 页 共 26 页                                          占过时      过时账龄（万元）                坏账准备 序           公约商定结算的主要                                                                                          期后回      客户称号                     过时金额       总数比      1年             1年       计提     计提    客户资信情况         过时原因 号               条件                                                                                             款比例                                           例       以内             以上       比例     方式      新动力有   25%，质保款 5%，质保                                                        计提    司 龙 源 电 力    收进程影响，客户      限公司    期三年，质保期满一年                                                                 （001289）全资   延伸向公司付款。             后开具时限 2 年的质料                                                               子公司，当今经             保函                                                                         营正常             预支 30%，发货前支付                                                                                        成立于 2003 年   该客户受钢铁行业      江苏徐钢   格后三个月内买方凭                                                                                  组 合   的民营钢铁公       影响濒临一定资金                                                                                  计提    司，当今谋划正      压力，导致付款延      有限公司   至 95%，剩余 5%质保金，                                                                                        常            期。             质保期 24 个月满无质             量问题 10 天内付清             共计                8,260.84   32.92   6,432.57   1,828.27      6.25                                  91.78      注：国网电商科技有限公司动作国度电网各地市下属三产公司采购做事商及结算平台，该公司证据国度电网旗下各家公司的需求进行招采，与公司 之间商定的信用计谋因需求主体的不同而存在各别，下同      （4）罢了 2021 年 12 月 31 日公司前十大过时应收账款的具体情况                                                                                                          单元：万元、%                                          占过时         过时账龄                 坏账准备 序           公约商定结算的主要                                                                                          期后回      客户称号                     过时金额       总数比      1年         1年           计提     计提    客户资信情况         过时原因 号               条件                                                                                             款比例                                           例       以内         以上           比例     方式             预支 30%为坐褥定金，                                                               成立于 2006 年   该客户下旅客户付      徐州宇润             货到现场两个月内付                                                            组合    的民营电力装配      款较慢，导致其资             公约总价的 30%，通电                                                         计提    公司，当今谋划      金压力较大对本公      公司             验收及格一个月内或                                                                  正常           司出现过时。                                                   第 13 页 共 26 页                                           占过时        过时账龄             坏账准备 序          公约商定结算的主要                                                                                              期后回     客户称号                        过时金额      总数比     1年        1年        计提     计提   客户资信情况            过时原因 号              条件                                                                                                 款比例                                            例      以内        以上        比例     方式            货到现场 90 天内付总            价的 30%（以先到者为            准），余下 10%动作质            保金，终验收 12 个月            后，设备无质料问题，            乙方 7 日内付 10%余款                                                                                   成立于 2012 年     该客户下旅客户主     武汉华辰                                                                          的民营电力设备        要为场所供电公            货到后两个月内付清                                                         组合            全款                                                                计提     有限公司                                                                          永久相助，当今        款较慢，导致其对                                                                                   谋划正常           本公司欠款过时。            时常为阐明收获完成                                                                                                  国度电网下属三产            审批经由后付款至确                                                              大型国有企业国     国网电商                                                                                         公司采购平台，因            认收获完成审批经由                                                         组合   家电网全资子公            后 3 个月付全款（证据                                                      计提   司，当今谋划正     公司                                                                                           付款经由较长，导            不同需求主体详情不                                                              常                                                                                                  致其对公司过时。            同的信用计谋）                                                                                                  该客户采购本公司                                                                                                  家具主要用于冬奥            货到现场 60 日付 80%，                                                        成立于 2017 年                                                                                                  会神色，业主方资     四川靖凯   家具通电验收或货到                                                              的民营工程公                                                                                                  金支付进程慢，导     广达建筑   现场 120 天内（二者先                                                     组合   司，2024 年 9 月     工程有限   到为准）付至 97%，余                                                      计提   被江苏华辰肯求                                                                                                  公司照管层轮廓评     公司     3% 作 为 质 保 金 通 电 运                                                     强制实行，正在                                                                                                  估 后 已 计 划 于            行后运转计较 2 年付清                                                           实行过程中                                                                                                  约 70%单项计提坏                                                   第 14 页 共 26 页                                          占过时        过时账龄              坏账准备 序          公约商定结算的主要                                                                                       期后回     客户称号                       过时金额      总数比     1年        1年        计提       计提   客户资信情况         过时原因 号              条件                                                                                          款比例                                           例      以内        以上        比例       方式                                                                                                 账准备。            甲方预支公约总金额            分批次发货及付款，每                                                              成立于 2010 年                                                                                                 客户出现谋划不     京蓝沐禾   批次到货验收及格并                                                               的民营企业，目                                                                               单项                善，付款波折。公                                                                               计提                司如故全额计提坏     有限公司   批次物质 70%货款，甲                                                            被实行东谈主名单，                                                                                                 账准备。            方留 10%质保金，质保                                                            已被设施高破钞            期为自业主验收及格            一年后无息支付                                                                                                 受市集环境影响，     维电云新   货到三个月付清全款；                                                              成立于 2016 年                                                                                                 该客户下旅客户资     动力（上   预支全款到账后安排                                                          组合   的民营电力设备     海）有限   发货；货到两个月内付                                                         计提   经销商，当今经                                                                                                 其资金弥留，未及     公司     清全款                                                                     营正常                                                                                                 时向本公司付款。            预支 20%，货到票到付     青岛特锐   付 15%，余 5%质保金一                                                                                    A 股上市公司     德电气股   年 后 付 清 预 付 10% 生                                                  组合                客户自身付款安排     份有限公   产，货到 30 天内付至                                                       计提                导致宽限支付。                                                                                    营正常     司      30%，货到 90 日内付至            年后付清     内蒙古京   预支 10%坐褥，货到 30                                                          A 股国有上市公     国有企业里面付款                                                                               组合                                                                               计提     限拖累公   30 天内再付 20%，质保                                                          （600578）控股   款节律较慢出现逾                                                  第 15 页 共 26 页                                         占过时          过时账龄                坏账准备 序           公约商定结算的主要                                                                                               期后回      客户称号                    过时金额       总数比       1年         1年          计提      计提   客户资信情况            过时原因 号               条件                                                                                                  款比例                                          例        以内         以上          比例      方式      司      金 10%，一年后无质料                                                              子公司，当今经      期。             问题 30 天内付清                                                                营正常                                                                                                    受市集环境影响，                                                                                       成立于 2020 年      广西鼎航   货到票到后付清全款；                                                                             该客户下旅客户资                                                                                  组合   的民营电力设备                                                                                  计提   经销商，当今经      有限公司   到后付清全款                                                                                 其资金弥留，未及                                                                                       营正常                                                                                                    时向本公司付款。             预支 20%货款，货到现                                                                                                    受地产行业影响，             场签收后付款 60%，设                                                              恒地面产集团有      深圳恒大                                                                                          该公司资金弥留导             备装配完成验收及格                                                            单项   限公司子公司，             后再付 15%，剩余 5%质                                                       计提   已被列入失信被      有限公司                                                                                          已于 2021 年按照             保金质保期 1 年期满后                                                              实行东谈主名单             付清             共计               4,695.10   23.92   4,483.19     211.91      16.51                                       87.03      综上，叙述期各期末公司前十大过时应收账款罢了 2025 年 1 月 17 日的期后回款情况及坏账计提方式总体情况如下：                  神色                             2024.6.30                2023.12.31        2022.12.31       2021.12.31 期后已全额回款客户数目（家）                                                   1                    6                 7                8 期后尚未全额回款客户数目（家）                                                  9                    4                 3                2 其中：叙述期内罗致账龄组共计提坏账准备数目（家）                                         9                    3                 2                0    公司已证据轮廓评估情况在详情收回风险较高时 罗致单项计提坏账准备数目（家）                                                   第 16 页 共 26 页    叙述期各期末，公司过时应收账款的前十大客户主要为国有企业、A 股上市 公司或其子公司或与公司永久相助的经销商，该类经销商的末端客户也主要为国 有企业等。因此，公司前十大过时应收账款客户除个别客户外，合座坏账风险较 小。公司证据其收回风险程度诀别按照账龄组共计提和单项计提，若过时应收账 款经公司销售中心、财务中心和法务部共同阐明收回风险较高，公司对该类过时 款项进行单项计提坏账准备；若经研判天然过时但回收风险较低，公司参考历史 信用蚀本教悔，勾搭现时景色以及对将来经济景色的预测，编制应收账款账龄与 整个这个词存续期预期信用蚀本率对照表，计较预期信用蚀本以计提坏账。    从上表不错看出，公司应收账款过时金额主要在 1 年以内，叙述期各期末， 前十大过时应收账款客户过时 1 年以内的应收账款金额占所过时的比例诀别为 占比拟高，主要原因系受全球卫滋事件的影响，导致公司部分客户的下旅客户工 程进程放缓，其下旅客户向公司客户的付款拖延，导致公司客户对公司欠款过时 较长；2023 年末，公司前十大过时应收账款客户过时一年以上的金额 1,581.86 万元，占比 15.64%，主要系徐州宇润电气有限公司过时一年以上的金额为 资金弥留，进而拖欠公司货款，公司已积极对其进行催收，罢了本主张落实函回 复签署日，该客户过时欠款如故一都收回，未发生坏账。针对过时应收客户，公 司主要采用追踪客户资信情况并寄送对账单、积极相通两边争议问题、加大催款 力度、诉讼仲裁等多种方式追缴过时应收账款，适度公司应收账款坏账风险。    要而论之，公司应收账款过时时分较长的金额占应收账款期末余额的比例较 低，公司期后回款占过时应收账款的比例较高。除个别企业外，公司主要过时应 收账款客户坏账风险较小，回款可能性较高。      二、是否存在需要单项计提坏账准备的情形，关连账款坏账准备计提是否 充分    公司轮廓评估关连客户的资信情况和谋划景色、应收款项过时时分等身分对 需要单项计提的应收款项进行单项计提，照管层轮廓评估后以为不需要单项计提 的款项公司按照账龄组合进行坏账计提。    对于按照账龄组共计提坏账准备的，公司通过迁移率法计较公司账龄组合的 预期信用蚀本率，并进行了前瞻性调整，前瞻性调整已沟通现时及对将来经济状                      第 17 页 共 26 页 况的预测、不同客户的群体的信用损成仇国度经济计谋等。公司基于前瞻性调整 后的预期信用蚀本率详情的账龄组合的坏账准备计提比例并参考同业业可比上 市公司的计提情况最终骨子详情的账龄组合的坏账准备计提比例已合理、充分反 映了公司应收账款的预期信用蚀本情况。   （一）通过迁移率法测算的预期信用蚀本率与公司骨子实行的预期信用蚀本 率情况    公司通过迁移率法模拟测算公司叙述期的预期信用蚀本率与公司当今正在 实行的预期信用蚀本率对比如下：          迁移率法测算的                      前瞻性调整后的理            公司当今实行的  账龄                   前瞻性调整所有          预期信用蚀本率                      论预期信用蚀本率            预期信用蚀本率    证据预期蚀本率、前瞻性信息调整后，表面预期信用蚀本率低于公司骨子捏 行的坏账计提比例。    （二）叙述期公司应收账款计提比例与同业业可比公司的对比情况   账龄       特锐德        顺钠股份          科林电气         金盘科技         江苏华辰    公司应收账款罗致账龄组合的预期信用蚀本率较同业业可比公司不存在重 大各别。因此，公司的应收账款坏账准备计提比例恰当公司的骨子情况且具备谨 慎性。    （三）叙述期各期末，公司应收账款坏账准备骨子计提情况与同业业的对比    叙述期各期末，公司与同业业上市公司应收账款坏账准备计提金额占期末应 收账款余额的比例和单项计提金额占应收账款余额的比举例下：                         第 18 页 共 26 页 公司称号             其中:                其中:                                 其中:         计提               计提                  计提       其中:单     计提                  单项计                单项计                                 单项计         比例               比例                  比例       项计提      比例                   提                  提                                   提 特锐德     13.52%   0.19%   13.19%      0.22%   12.34%    0.11%   11.66%   0.16% 顺钠股份    14.98%   1.16%   14.76%      1.19%   16.91%    1.61%   19.70%   1.95% 科林电气    14.09%   3.09%   13.46%      3.03%   15.47%    4.48%   12.45%   2.18% 金盘科技     8.24%   1.57%    8.38%      1.88%    8.79%    1.68%   10.95%   3.63% 平均值     12.71%   1.50%   12.45%      1.58%   13.38%    1.97%   13.69%   1.98% 江苏华辰     8.67%   1.75%    8.44%      1.91%    8.90%    2.77%   10.74%   4.25%   从上表不错看出，叙述期各期末，公司应收账款坏账准备的计提金额占应收 账款余额的比例与金盘科技不存在权贵各别，但低于同业业可比公司坏账准备计 提的平均值，主要原因系公司应收账款账龄组合的计提金额占应收账款余额的比 例较低，反应了公司的应收账款账龄情况优于同业业可比公司平均水平；从单项 计提比例来看，公司单项计提坏账准备金额占应收账款余额的比例略高于同业业 单项计提比例。因此，公司与同业业上市公司应收账款坏账准备计提计谋不存在 要紧各别，应收账款坏账准备计提充分。      三、核查模范及核查主张   （一）核查模范   针对上述事项，咱们实行了如下核查模范： 准； 收账款照管轨制、过时应收款项造成的主要原因及后续处理方式等事项； 算条件； 了解应收账款的账龄、过时以及期后回款情况，分析过时原因的合感性和坏账计 提情况的合感性； 前的谋划景色；                            第 19 页 共 26 页 司坏账准备计提计谋是否存在要紧各别，坏账准备计提是否充分。   （二）核查主张   经核查，咱们以为： 司以及与公司永久相助的经销商等，该类经销商的末端客户主要为国有企业等。 因此，公司前十大过时应收账款客户除个别客户外，合座坏账风险较小； 账款经公司销售中心、财务中心和法务部共同阐明收回风险较高，公司对该类逾 期款项进行单项计提坏账准备；若经研判天然过时但回收风险较低，公司参考历 史信用蚀本教悔，勾搭现时景色以及对将来经济景色的预测，编制应收账款账龄 与整个这个词存续期预期信用蚀本率对照表，计较预期信用蚀本以计提坏账； 在权贵各别，公司应收账款坏账准备计提比例低于同业业可比公司但单项计提坏 账准备的比例高于同业业上市公司，即反应了公司的应收账款账龄情况优于同业 业可比公司平均水平，且单项计提较为严慎，因此，公司应收账款坏账准备计提 充分。   问题二   请刊行东谈主阐述：公司 2024 年上半年存货大幅增长的原因；库龄 1 年以上 存货的主要组成，勾搭长库龄存货的定成品情况、将来搞定方式及可回收金额 测算等，阐述跌价准备计提是否充分。   请保荐机构和申报管帐师核查并发标明确主张。   一、公司 2024 年上半年存货大幅增长的原因                                                          单元：万元       神色    2024 年 6 月 30 日   2023 年 12 月 31 日     变动额        变动比率 库存商品              19,170.95            15,551.78   3,619.17    23.27% 原材料               11,772.47            8,409.02    3,363.45    40.00% 在家具                6,286.63            4,115.96    2,170.67    52.74% 发出商品                 983.43              704.57      278.86    39.58%                        第 20 页 共 26 页     神色        2024 年 6 月 30 日     2023 年 12 月 31 日         变动额        变动比率 账面余额共计              38,213.48                28,781.33    9,432.15     32.77% 减：存货跌价准备               822.61                  583.64       238.97     40.94% 账面价值                37,390.87                28,197.69    9,193.18     32.60% 长 32.77%，主要系库存商品、原材料和在家具增多所致，上述三项共计增多额 占存货增多额的 97.04%。公司 2024 年 6 月末较 2023 年末存货增多主要系公司 公司增多了存货备货，同期主要原材料铜材价钱上升也导致期末存货金额增多。    跟着公司束缚加大对国内市集的深耕和对外洋市集的开拓力度，罢了 2024 年 6 月末，公司在手订单较 2023 年末增长较快。2023 年末和 2024 年 6 月末， 公司存货金额与在手订单金额的比例情况如下：                                                                      单元：万元          神色             2024 年 6 月 30 日       2023 年 12 月 31 日       变动比率 存货账面价值（A）                        37,390.87               28,197.69     32.60% 在手订单含税金额（B）（注）                  101,348.81               65,716.03     54.22% 占比（C=A/B）                           36.89%                 42.91%      /   注：在手订单包括客户下达的采购订单、与客户缔结的销售/中标/框架公约以及客户通 过备货文告单或坐褥文告单口头奉告公司提前备货或坐褥的出库谋划    由上表可知，2023 年末和 2024 年 6 月末，公司存货金额与在手订单金额的 占比诀别为 42.91%和 36.89%，占比呈现小幅下落，因此，存货金额增长主要系 公司为知足将来交货需求而进行备货。    除了跟着公司在手订单增多导致需要储备更多的原材料外，公司还证据主要 原材料的市集价钱波动情况及将来价钱走势预期调整公司的原材料存货储备。 采购均价较 2023 年增多 8.72%，为顶住下半年的坐褥旺季，公司增多了铜材的 采购量，引起铜材 2024 年 6 月末存货余额较 2023 年末增幅较大。                                                               单元：吨、万元                          第 21 页 共 26 页      类别                 数目         金额           数目            金额        数目        金额 铜材               708.00   5,092.27       417.24      2,654.77   69.69%   91.82% 取向硅钢           1,626.08   1,794.77    1,292.77       1,478.42   25.78%   21.40%      共计        2,334.08   6,887.04    1,710.01       4,133.19   36.50%   66.63% 原材料账面余额           /       11,772.47       /          8,409.02    /       40.00%      由上表可知，公司原材料大幅增多的原因主要系铜材增幅较大导致。2024 年 6 月末铜材数目较 2023 年末增多 290.77 吨，增长 69.69%，受铜材价钱上升 等身分，2024 年末铜材存货余额较 2023 年末增多 2,437.50 万元，增长 91.82%， 增幅较大。      公司在家具主要为坐褥变压器等所需要的铁芯、线圈和器身等，一方面，受 公司在手订单增多影响，加之下半年系公司销售旺季，公司证据销售订单排产， 提前坐褥；另一方面受原材料价钱上升影响，在家具单元成本亦同步上升。      要而论之，2024 年公司存货较 2023 年末大幅增长的主要原因系公司在手订 单金额较 2023 年末增幅较大以及主要原材料铜材价钱上升导致，具有合感性。      二、库龄 1 年以上存货的主要组成，勾搭长库龄存货的定成品情况、将来 搞定方式及可回收金额测算等，阐述跌价准备计提是否充分。      （一）库龄 1 年以上存货的主要组成      罢了 2024 年 6 月末，公管库龄 1 年以上存货主要为库存商品，库龄 1 年以 上的库存商品余额占公管库龄 1 年以上存货余额的 84.61%，其具体组成如下：                                                                      单元：万元           神色                          存货金额                        占比 库存商品                                          3,241.56                   84.61% 原材料                                               456.02                 11.90% 在家具                                               133.41                   3.48%           共计                                  3,830.99                   100.00% 期末存货账面余额                                      38,213.48              / 库龄 1 年以上的存货占期末账面 余额的比例      （二）长库龄存货的定成品情况、将来搞定方式、可回收金额                               第 22 页 共 26 页       货的比例为 84.61%，其具体组成及定制情况如下：                                                                                  单元：万元       库龄 1 年以上                          定成品                                   模范品       库存商品分类                 有订单        无订单        小计           有订单          无订单        小计       油浸式变压器      1,302.94     630.43    82.95     713.38       266.07       323.49      589.56       干式变压器         995.52     236.50   153.32     389.82       288.36       317.35      605.71       箱式变电站         674.61     326.91   246.11     573.02            -       101.58      101.58       电气成套设备        267.80          -   267.80     267.80            -            -           -       其他              0.69          -         -         -            -         0.69        0.69            共计     3,241.56   1,193.84   750.18 1,944.02         554.43       743.11    1,297.54            公司主要罗致“以销定产，模范化家具设立安全库存”的原则组织坐褥。由       上表可知，公司长库龄库存商品以定制化家具为主，金额为 1,944.02 万元，占       比 59.97%。无在手订单定成品主要系因客户取消订单或变更型号、为获得订单       而试制的销售样机、为特定神色预留的备用库存、以及少许分歧格品等身分造成。       将来公司将视新增订单或客户需求对出门售或修改后出售，少数展望无法出售的       将对其进行拆解肖似诈欺或径直报废处理；其中上表中电气成套设备系因公司房       地产客户于 2024 年取消订单而造成，由于该批家具在房地产及工业厂房劝诱等       场景中通用性较高，公司谋划将来用于公司本次募投神色新建厂房中使用。有订       单的长库龄库存商品主要系公司证据订单及公约要求进行排产，但因神色自己交       货期较长或因客户电力工程宽限等原因导致家具交期推迟，将来将证据神色实行       情况和客户发货提醒供货。            公司在详情长库龄存货的可回收金额时，主要证据长库龄存货是否及格、未       来谋划搞定方式、有无订单和库龄黑白等身分轮廓详情。长库龄存货的将来搞定       方式、可回收金额详情方式和跌价准备计提情况如下：                                                                                   单元：万元 组合类       将来搞定方式        可回收金额的详情方式               库存商                  在产                              计提  别                                                     原材料                     小计      存货余额                                               品                    品                              比例                  证据历史教悔，分歧格品展望净 分歧格              残值率约为 45.00%，因此公司按       报废/瓦解处理                                  31.56        -            -     31.56      57.38   55.00% 品组合              账面余额的 55.00%计提跌价准                  备                                   第 23 页 共 26 页 组合类   将来搞定方式           可回收金额的详情方式             2024 年 6 月末，长库龄存货跌价准备计提金额及计提比例  别       根 据客户发货 订单产   指 令将来连接     基于家具订单售价详情存货可变 品组合   对 订单客户出     现净值       售家具                   长库龄存货证据库龄详情可回收                   金额的方式：                         勾搭家具历史迁移率                         和废物残值率情况，                         按照严慎性原则详情                         定可回收金额，即按                         账面余额的 25.00%计                         提跌价准备       对 于无订单的                         勾搭家具历史迁移率       长 库龄 存货 主                         和废物残值率情况， 库龄情   要 通过对外推                         按照严慎性原则详情 况     销、改装销售或       拆解、报废处理                         定可回收金额，即按       等                         账面余额的 50.00%计                         提跌价准备                         勾搭家具历史迁移率                         和废物残值率情况，                         按照严慎性原则详情                         定可回收金额，按账                         面余额的 55.00%计提                         跌价准备                   共计                          565.37    185.71   41.92    792.99    3,830.99   20.70%        （三）存货跌价准备及期后结转情况                                                                                单元：万元                             账面余额                        跌价准备          神色                                                                期后结转金额                        金额          占比              金额        计提比例       库存商品             3,241.56    84.61%          565.37        17.44%            1,063.46       原材料                456.02    11.90%          185.71        40.72%               71.80       在家具                133.41      3.48%          41.92        31.42%               26.19          共计            3,830.99    100.00%         792.99        20.70%            1,161.44         注：期后结转金额统计至 2024 年 12 月 31 日，未经审计         由上表可知，公管库龄 1 年以上存货跌价准备计提比例为 20.70%，一方面       公司长库龄存货以有在手订单的库存商品为主，基于其订单售价详情可变现净值       发生减值的可能性较小；另一方面，公司长库龄存货以干变、油变为主，其径直       材料（铜材和取向硅钢）占比拟高，铜材和取向硅钢保质期较长且回收价钱较高，       因此具有较高的肖似诈欺价值。此外，从公司长库龄的存货期后结转情况来看，                                     第 24 页 共 26 页 罢了 2024 年 12 月 31 日已结转 1,161.44 万元，期后结转情况讲究。因此长库龄 存货跌价准备计提充分。   同期，经检索公开贵府，公司的存货跌价准备计提计谋与同业业可比公司不 存在权贵各别。公司与同业业可比公司存货跌价准备的计提比例对比情况如下：        公司称号      2024.6.30    2023.12.31     2022.12.31   2021.12.31 特锐德                   4.07%          4.34%        2.62%        1.36% 金盘科技                  1.20%          1.09%        1.12%        1.24% 科林电气                  0.59%          1.63%        1.19%        1.31% 顺钠股份                  8.71%        10.44%        11.29%       14.21% 平均值                   3.64%          4.38%        4.05%        4.53% 平均值（剔除顺钠股份）           1.95%          2.35%        1.64%        1.30% 江苏华辰                  2.15%          2.03%        1.54%        3.02%   由上表可知，由于顺纳股份存货跌价准备计提比例远高于同业业其他可比公 司，可比性较差。因此，剔除顺纳股份后叙述期各期末同业业可比公司存货跌价 准备计提比例平均值诀别为 1.30%、1.64%、2.35%和 1.95%，与公司存货跌价准 备计提比例不存在权贵各别。   要而论之，公司长库龄存货总体占比拟低，且有对应在手订单的存货比例较 高，将来将证据神色阐述及客户需求进行发货，长库龄存货期后结转讲究，因此， 存货跌价准备计提充分。   三、核查模范及核查主张   （一）核查模范   针对上述事项，咱们实行了如下核查模范： 造成原因、将来搞定方式偏激跌价准备计提方法； 了解长库龄存货组成、定制情况及对应在手订单情况，分析公司长库龄存货计提 比例是否充分； 跌价准备计提比例是否存在权贵各别。   （二）核查主张    经核查，咱们以为：                      第 25 页 共 26 页 在手订单增多，公司相应增多了原材料及成品备货，且 2024 年上半年主要原材 料铜材市集采购价钱上升，导致 2024 年 6 月末存货金额大幅增长； 长库龄库存商品的比例为 59.97%。总体而言，公司长库龄库存商品中主要系有 在手订单的家具，将来消化的详情味较强；对于无订单的长库龄存货，公司如故 证据存货的库龄、家具状态等制定了连接销售或证据客户要求修理后再次出售等 消化措施，个别不具有销售价值的长库龄存货，公司将对其拆解报废诈欺，残料 以废品出售等方式进行搞定。公司长库龄存货期后结转讲究，公司存货跌价准备 计提比例与同业业可比公司不存在权贵各别，存货跌价准备计提充分。   专此阐述，请予察核。 天健管帐师事务所（荒芜平时合资）       中国注册管帐师：       中国·杭州            中国注册管帐师：                        二〇二五年二月二十一日                 第 26 页 共 26 页